Phân tích kỹ thuật trong đầu tư chứng Khoán (Phần Cuối)

Phân tích kỹ thuật có tác dụng hay không?

Các nhà phân tích cơ bản thường chỉ trích phân tích kỹ thuật vì họ cho rằng trường phái này không biết nguyên nhân là thay đổi giá của cổ phiếu. Cách tiếp cận của phân tích cơ bản đó là xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến  DN nhằm xác định giá trị thực của cổ phiếu (intrinsic value). Giá trị thực là một cách tiếp cận dựa trên quy luật cung cầu.

Nếu giá thị trường đang cao hơn giá trị thực, tức là ở bị định giá quá cao thì nên bán cổ phiếu đó. Nếu giá thị trường đang thấp hơn giá trị thực, tức là ở bị định giá thấp thì cổ phiếu nên được mua vào.

Thật ra cả hai cách phương pháp phân tích đều dựa trên luật cung cầu và cùng trả lời câu hỏi: diễn biến của giá cổ phiếu như thế nào? Hai phương pháp chỉ khác nhau về cách thức tiếp cận: phân tích cơ bản quan tâm đến nguyên nhân, còn phân tích kỹ thuật quan tâm đến kết quả. Hầu hết mọi người tự phân loại mình hoặc theo phân tích cơ bản, hoặc theo phân tích kỹ thuật.

Thực tế là nhiều chuyên gia phân tích cơ bản quan tâm đến các kiến thức phân tích kỹ thuật, và hầu hết các nhà phân tích kỹ thuật cũng có nền tảng tốt về phân tích cơ bản. Giờ đây, các giám đốc công ty quản lý tài sản ngày càng đánh giá cao tầm quan trọng của ứng dụng phân tích kỹ thuật trong quản lý đầu

tư.

Nhưng làm thế nào để kết hợp hai phương pháp phân tích? Trên thực tế, kết quả phân tích trên biểu đồ thường mâu thuẫn với các kết quả phân tích cơ bản. Khi thị trường bắt đầu bước vào một nhịp tăng lớn, các thông tin cơ bản thường thể hiện ngược với xu hướng thị trường. Đến lúc hai phương pháp có chung một kết quả thì thị trường lại đi được nửa quãng đường. Đến lúc có hàng loạt tin tức tích cực cũng là lúc gần thị trường gần đỉnh và giới chuyên nghiệp bắt đầu thoát hàng. Các tổ chức tài chính chuyên nghiệp với đội ngũ phân tích kỹ thuật xuất sắc luôn có lợi thế hơn hẳn so với các nhà đầu tư cá nhân.

Các ngân hàng, quỹ đầu tư sử dụng phân tích kỹ thuật?

Nếu phân tích kỹ thuật không có hiệu quả, tại sao các ngân hàng lớn như Credit Suisse, BNP  Paribas,  Bank  of  America,  Merrill  Lynch,  UBS,  Barclays  Bank,  Goldman  Sachs, Standard Chartered Bank đều sở hữu một nhóm phân tích kỹ thuật, giống như đội quân tinh nhuệ, ít nhưng chất. Đây là lực lượng quan trọng trong các bộ phận giao dịch ngoại tệ, giao dịch trái phiếu (fixed income),  giao dịch chỉ số. Dịch vụ cung cấp phần mềm và các nền tảng phân tích kỹ thuật cũng là sự cạnh tranh quyết liệt giữa các ông lớn như Bloomberg, Thomson Reuters , Updata. Hàng năm, Hiệp hội phân tích kỹ thuật sẽ bầu chọn ra giải thưởngchuyên gia phân tích kỹ thuật xuất sắc nhất. Đây là cuộc cạnh tranh rất quyết liệt giữa các chuyên gia của các tổ chức hàng đầu thế giới. Năm 2015, người giành chiến thắng là ông David Sneddon, trưởng bộ phận phân tích kỹ thuật của Credit Suisse – ngân hàng lớn thứ hai của Thụy Sỹ.